20190809甲醇 · 近期市場反彈,期貨市場底部漸顯

2019-08-13 07:00

近期市場反彈明顯,期貨市場底部漸顯。這是給每個關注行情走勢的參與者的直觀感覺,與每次行情啟動進行對比,期貨底部開始成交量和持倉量都進入增加的節奏,但是行情是否真正開始啟動,尚不得而知。

 

對于風險偏好者而言,當前價位已然進入投機點位需要,不論漲多跌少,對其而言都具備了投機的心理安全邊際;對于風險厭惡者來說,當前期貨價位的反彈仍屬于心理預期主導,目前未能看到基本面的持續共振作用,故而手裡有空單者離場,無持倉者保持觀望,等待基本面與技術面的共振作用發生後再入市;對于介于二者之間的配置者來說,低風險和複利永遠是其追求的最大安全邊際,當前價位,如果選擇多配甲醇,空配品種定要篩選再三,如PPMAEGMAURMA9-1價差、1-5價差、期現基差、區域基差、區域價差、進口-紙貨-期貨差等等所有合約的複雜多腿配置,以對沖潛在風險又能放大盈利可能。

 

前面介紹到,産業内的基本面未能發生共振利多,主要在于港口庫存再創新高,港口近乎滿罐、可流通庫存持續增長,目前并未看到下遊能快速消化如此大量的庫存,烯烴的開工還未看到好轉迹象,後續或許等待盛虹檢修完成之後,其他烯烴廠也能随着時間的推移落地開工負荷,然後從需求上帶起一波消化潮,緩解當前的高庫存。目前隻是猜想,無法落地。

 

如果價格上行趨勢啟動,可關注3點:

1. 港口進口減量,庫存得到實際消耗(被使用而不是僅僅貨權發生轉移)

2. 内地企業開始檢修導緻供給減量(随着國慶的臨近,企業選擇檢修或者被動停車檢修降負的可能在加大)

3. 如上(第三段)所述,需求增量。

 

對于策略方面,持續關注本公總号者應該會發現,在前不久的前不久有個1-5正套推薦,可以對比1-5往年走勢,進場。

 

另:近期因工作原因不能及時更新,下周還需外出一周,敬請諒解。看着關注數一直在漲,昨天突然掉了2個粉,近期操作實在愧對這一年來增長的千餘産業粉絲,希望能繼續堅持下去。

 

日期

8/2

8/5

8/6

8/7

8/8

江蘇

2070

2010

2025

2050

2105

山東

1920

1980

1960

1970

1970

内蒙

1530

1650

1650

1650

1650

關中

1650

1830

1830

1830

1830

河南

1880

1900

1880

1880

1880

山西

1750

1750

1770

1770

1770

華南

2060

2030

2020

2050

2090

西南

1780

1780

1780

1780

1780

09收盤

2130

2058

2081

2125

2143

江蘇-09

-60

-48

-56

-75

-38

山東-09

-210

-78

-121

-155

-173

河北-09

-280

-208

-231

-225

-233

河南-09

-250

-158

-201

-245

-263

01收盤

2237

2186

2205

2229

2254

江蘇-01

-167

-176

-180

-179

-149

山東-01

-317

-206

-245

-259

-284

河北-01

-387

-336

-355

-329

-344

河南-01

-357

-286

-325

-349

-374

05收盤

2222

2182

2197

2211

2228

江蘇-05

-152

-172

-172

-161

-123

山東-05

-302

-202

-237

-241

-258

河北-05

-372

-332

-347

-311

-318

河南-05

-342

-282

-317

-331

-348

CFR中國最低價($)

225

225

225

218

222

CFR最低價進口利潤(估值¥)

159

72

87

171

192

CFR中國最高價($)

252

243

245

242

242

CFR最高價進口利潤(估值¥)

-63

-49

-50

-1

54

賣套保持倉

4064

4076

4667

4809

5361

買套保持倉

1009

1009

1009

1009

1009

倉單完稅

15

15

15

15

15

倉單預報

283

283

283

283

283

09-01價差

-107

-128

-124

-104

-111

01-05價差

15

4

8

18

26

PP-3MA(09

2159

2250

2254

2091

2043

PP-3MA(01

1493

1458

1462

1371

1293

PP-3MA(05

1208

1136

1132

1087

1022

 

 

* 港口庫存

 

甲醇港口庫存

日期

江蘇

浙江

廣東

福建

合計

可流通庫存

2019/7/4

56.33

24.51

10.4

4.2

95.44

27.96

2019/7/11

54.8

26.54

9.8

4.6

95.74

30.1

2019/7/18

58.95

29.87

10.25

5.75

104.82

34.75

2019/7/25

64.7

30.33

13

4.8

112.83

38.85

2019/8/1

65

31.63

12.6

4.2

113.43

38.3

2019/8/8

68.75

32.14

11.6

5

117.49

39.5

 

 


 

* 限倉制度

 

非期貨公司會員及客戶最大單邊持倉(手)

 

 自合約挂牌至交割月

前一個月第15個日

曆日期間的交易日

 

交割月前一個月第16個日曆日

至交割月前一個月最後一個日

曆日期間的交易日

交割月份
(自然人客戶限倉為0)

10000

2000

1000

單邊持倉量

<10萬

10000

2000

1000

單邊持量

>=10萬

單邊持倉量*10%

* 鄭商所市價指令最大下單手數為200手,限價指令最大下單手數為1000手

 

* 保證金制度

 

交易時段

交易保證金标準(交易所)

自合約挂牌至交割月前一個月
第15個日曆日期間的交易日

7%

交割月前一個月第16個日曆日至交割月
前一個月最後一個日曆日期間的交易日

10%

交割月份

20%

 

 

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